Vp Aktienoptionen

Pre-IPO: Grundlagen Stock Grant Größen in Pre-IPO-Tech-Unternehmen Redakteure Hinweis: Obwohl dieser Artikel während einer früheren Ära in der Verwendung von Aktien-Entschädigung geschrieben wurde, sind die allgemeinen Ansatz und Methode, die es diskutiert wird derzeit noch von Pre-IPO-Unternehmen verwendet . Neuere Daten finden Sie in den FAQs zu Bestandsbewilligungen und Bestandsbewilligungspraktiken und - größen in Pre-IPO und privaten Unternehmen. Bis es in den neunziger Jahren allgemein üblich war, einem relativ breiten Spektrum von Mitarbeitern Stipendien zur Verfügung zu stellen, begnügten sich die meisten Menschen, sie überhaupt zu erhalten. Obwohl die Aktienvergütung durch Aktienmarkttrends und Rechnungslegungsveränderungen gequetscht worden ist, haben die Mitarbeiter immer noch Anerkennungspreise und sind damit noch vergnüglicher als früher. Sie fragen sich nun in der Regel, ob die Zuschüsse angeboten werden, sind wettbewerbsfähig mit dem, was sie von einem anderen Arbeitgeber in ihrer Branche erwarten würde. Da weitere Informationen über die Praktiken und Funktionen von Aktienzuteilungen zur Verfügung stehen, benötigen die Mitarbeiter solide Daten zu den Gewährungspraktiken. Gehalt erforschte die Trends in High-Tech-Unternehmen während der Dotcom-Boom. In einem Startup ist es nicht wie viele: seinen Prozentsatz Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie sehen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnte, wie das Unternehmen wächst. Vor allem in High-Tech-Startup-Unternehmen, ist es wichtiger zu wissen, wie viel Prozent der Unternehmen eine Aktienoption Zuschuss stellt als es ist zu wissen, wie viele Aktien Sie erhalten. Erhalten Sie nicht in den Zahlen gefangen, sagte Keith Fortier, ein ehemaliger Vergütungsberater mit Gehalt. Beim Start ist die Bedeutung in Prozent. In einem börsennotierten Unternehmen können Sie die Anzahl der Optionen multiplizieren mit dem aktuellen Aktienkurs, dann subtrahieren Sie die Anzahl der Aktien mal Ihren Kaufpreis, um ein schnelles Gefühl, wie viel die Optionen wert sind. In einem jüngeren Unternehmen, wo die Aktien weniger flüssig sind, ist es schwieriger zu berechnen, was Ihre Optionen wert sind. Obwohl sie wahrscheinlich mehr wert sein, wenn das Unternehmen gut macht, als die Optionen, die Sie in einem börsennotierten Unternehmen erhalten könnten. Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie Szenarien erstellen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnten, während das Unternehmen wächst. Das ist, warum der Prozentsatz eine wichtige Statistik ist. Um zu berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie angeboten werden, müssen Sie wissen, wie viele Aktien hervorragend sind. Der Wert eines Unternehmens (auch bekannt als Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung) ist die Anzahl der ausstehenden Aktien des Preises pro Aktie. Ein Startup-Unternehmen könnte bei 2 Millionen bewertet werden, wenn ein frühzeitiger Mitarbeiter schließt sich der Firma, sondern erreichen einen Wert von 20 oder sogar 200 Millionen nur ein Jahr oder zwei später. Wissend, dass es 20.000.000 Aktien im Umlauf ist es möglich, dass ein potentieller Fertigungstechniker zu beurteilen, ob ein Mieter Stipendium von 7.500 Optionen fair ist. Ein versierter Kandidat bestimmt, ob der Zuschuss um den Prozentsatz der Gesellschaft wettbewerbsfähig ist. Einige Unternehmen haben relativ große Anzahl von Aktien ausstehenden, so dass sie Optionen gewähren können, die gut klingen, wie ganze Zahlen. Aber der versierte Kandidat sollte feststellen, ob der Zuschuss um den Prozentsatz des Unternehmens wettbewerbsfähig ist, den die Aktien repräsentieren. Ein Zuschuss von 75.000 Aktien an einer Gesellschaft, die 200 Millionen Aktien ausstehend hat, entspricht einem Zuschuss von 7.500 Aktien an einem ansonsten identischen Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien. Im obigen Beispiel repräsentiert der Herstellungsingenieur 0,038 Prozent des Unternehmens. Dieser Prozentsatz kann klein aussehen, aber es übersetzt in einen Zuschusswert von 750 für die Aktie, wenn das Unternehmen wert ist 2 Millionen 7.500, wenn das Unternehmen im Wert von 20 Millionen und 75.000, wenn das Unternehmen im Wert von 200 Millionen ist. Jährliche Stipendien versus New-Hired-Zuschüsse in High-Tech-Unternehmen Jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Stufe darüber erhalten. Obwohl Aktienoptionen als Anreize genutzt werden können, sind die häufigsten Arten von Optionen Zuschüsse jährliche Zuschüsse und Mietzuschuss. Ein jährlicher Zuschuss wiederholt jedes Jahr, bis der Plan ändert, während ein Mietgeld ein einmaliger Zuschuss ist. Einige Unternehmen bieten sowohl Mietzuschuss und jährliche Zuschüsse. Diese Pläne unterliegen in der Regel einem Wartezeitplan, in dem ein Mitarbeiter Aktien erwirbt, aber das Eigentumsrecht - d. H. Das Recht auf Ausübung - im Laufe der Zeit erwirbt. Wiederkehrende jährliche Zuschüsse werden in der Regel an ältere Menschen gezahlt und sind häufiger in etablierten Unternehmen, deren Aktienkurs mehr Ebene ist. In Start-ups, die Miete Zuschuss ist deutlich größer als jeder jährliche Zuschuss und kann der einzige Zuschuss, den das Unternehmen bietet auf den ersten. Wenn ein Unternehmen beginnt, ist das Risiko am höchsten, und der Aktienkurs ist am niedrigsten, so dass die Optionen Zuschüsse sind viel höher. Im Laufe der Zeit sinkt das Risiko, der Aktienkurs steigt, und die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist geringer. Eine gute Faustregel, nach Bill Coleman, ein ehemaliger Vizepräsident der Entschädigung bei Salary, ist, dass jede Stufe in der Organisation die Hälfte der Optionen der Stufe über ihr erhalten sollte. Zum Beispiel, in einem Unternehmen, wo der CEO erhält eine Einstellung Zuschuss von 400.000 Aktien, die Option Zuschüsse könnte so aussehen. Faustregel: jede Stufe erhält die Hälfte der Aktien der Stufe über ihr. Quelle: Gehalt, Januar 2000. Die Tabellen 1 und 2 zeigen die jüngsten Bewilligungspraktiken bei Hightech-Firmen, die jährliche Zuschüsse und Mietzuschuss gewähren. Die Daten, die aus veröffentlichten Umfragen stammen, werden in Prozentangaben des Unternehmens ausgedrückt. Zur Veranschaulichung werden die Zuschüsse auch in Form der Anzahl der Optionen in einem Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Der Datensatz umfasst sowohl Start-ups und etablierte Unternehmen, vor allem Unternehmen kurz vor und kurz nach einem Börsengang. Tabelle 1. Jährliche Aktienoptionsgewährung in der Hochtechnologieindustrie. Jährliche Stipendien als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Top Executive (2-5) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus den veröffentlichten Erhebungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Tabelle 2. Aktienoptionsmietverträge in der Hochtechnologie Industrie. Mietzuschuss als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Senior Professional Services 2nd Level - Engineering 2nd Level - Finanzen 2nd Level - Marketing Senior Tech. Küchenhilfe - prof. Svcs. Assoc. Rechtsanwalt 3. Ebene - Ingenieurwesen 3. Stufe - Marketing Accounting Manager - Eintragung Exempt technical (Senior) Exempt technical (intermediate) Exempt technical (Eintrag) Exempt nontechnical (senior) Exempt nontechnical (intermediate) Exempt nontechnical (entry) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus den veröffentlichten Erhebungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Beachten Sie, dass es selten ist, dass eine Aktienoption einer anderen Person als einem CEO über 1 hinausgeht. (Gründer haben in der Regel einen wesentlich größeren Prozentsatz des Unternehmens behalten, ihre Anteile sind jedoch nicht enthalten Daten). Um ein extremes Beispiel zu nennen, wenn 100 Mitarbeiter im Durchschnitt jeweils 1 Prozent des Unternehmens erhalten würden, gäbe es für niemanden mehr. Anteile an einem Liquiditätsereignis Als Unternehmen bereitet sich ein Börsengang vor. Eine Fusion oder ein anderes Liquiditätsereignis (ein finanzieller Moment, zu dem die Aktionäre ihre Anteile verkaufen oder liquidieren können), verlagert sich die Eigentümerstruktur in der Regel etwas. Bei einem IPO, zum Beispiel, sind hochkarätige Führungskräfte in der Regel gebracht, um zusätzliche Glaubwürdigkeit und Management-Einblick bieten. Wall Street, Investmentbanker und die Finanzgemeinschaft als Ganzes Blick auf das Management-Team bei der Bewertung einer Investitionsmöglichkeit, sagte Coleman. Mitarbeiter, die von Anfang an dort waren, sind manchmal überrascht, eine große Anzahl von Optionen in der Nähe des IPOs zu sehen, aber sie sollten es erwarten. Obgleich es ihr Eigentum verdünnt, ist es getan, um den Wert des Unternehmens zu erhöhen, indem es das höchste Kaliber der oberen Manager verleitet und folglich das Potenzial der Investition verbessert. Die Leute, die Aktienoptionspläne gestalten, erwarten Liquiditätsereignisse, indem sie große Reserven an Optionen für diese Spätstadien einstellen. Infolgedessen ähnelt die Eigentümerstruktur eines Hightech-Unternehmens bei einem Liquiditätsereignis wie in Tabelle 3. Auch hier werden die Zahlen sowohl in Bezug auf den Anteil der ausgegebenen Aktien als auch auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Die Daten stammen aus veröffentlichten Umfragen und aus der Analyse von S-1-Einreichungen. Tabelle 3. Eigentumsverhältnisse bei einem Liquiditätsereignis in der Hightech-Branche. Eigentumsverhältnisse in Prozent der im Umlauf befindlichen Aktien Eigentumsverhältnisse auf Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus den veröffentlichten Erhebungen und der Analyse der tatsächlichen Praktiken aus S-1 Anmeldungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Fortier betonte, dass es wichtig sei, die Veränderungen der Ausgleichsmethoden im Laufe der Zeit zu berücksichtigen. Diese Daten spiegeln Gewährung Praktiken während der Dotcom-Boom, sagte er. Ich würde nicht überrascht sein, wenn es irgendeine Verschiebung in der Verfassung der Kompensationspakete in den Industrien auf der ganzen Linie gab. Ironischerweise jedoch sagte er, Es ist genau, wenn die Börse ist, wie es jetzt ist, dass Sie im Idealfall wollen, um für mehr Optionen zu verhandeln. Johanna Schlegel schrieb diesen Artikel, als sie bei Salary arbeitete, was eine umfassende Ressource für Gehalts - und Vergütungsinformationen darstellte. (Nähere Informationen zur Verhandlung mit Aktienausgleich finden Sie auf der entsprechenden Artikelserie an anderer Stelle auf dieser Website.) Artikel teilen: Der Inhalt wird als pädagogische Ressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Kopie 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist ein eingetragenes Warenzeichen der Bundesrepublik Deutschland. Bitte kopieren Sie diese Informationen nicht ohne die ausdrückliche Genehmigung von myStockOptions. Kontaktieren Sie editorsmystockoptions für die Lizenzierung information. Stock-Optionen und darüber hinaus Einleitung James Endicott x000A9 ImagesCorbis Für jedes Mitglied eines Startups, das Verständnis der Buchhaltung, US-Steuern und anderen regulatorischen Einschränkungen im Zusammenhang mit Aktienoptionsprogrammen und ihre Alternativen ist von größter Bedeutung, um die finanzielle Belohnung zu maximieren. Wenn Sie sich für ein Unternehmen entscheiden, müssen Sie verstehen, wie Ihre Investition in Zeit, Vision, Einsparungen und Blut, Schweiß und Tränen wahrscheinlich über eine aktienorientierte Vergütung, insbesondere Aktienoptionen, kompensiert wird. Sie müssen auch schätzen, wie zu gewinnen, zu behalten und zu motivieren Sie Ihre Mitarbeiter durch entsprechend ausgelegt Equity-Anreize. Und falls Sie ein Forscher verlassen Hochschulen arbeiten in einem Start oder sogar einem etablierten Biotech-Unternehmen sind, wäre es Ihnen gut beraten, sich mit den Aktienoptionen oder andere Aktienrechte vertraut zu machen, die Sie im Rahmen Ihrer Vergütungspaket und die Gründe angeboten werden können Warum Sie und Ihr Arbeitgeber können unterschiedliche Präferenzen hinsichtlich der Auswahl der Form der Equity-Award haben. In diesem Artikel fassen wir die Vor - und Nachteile von Aktienoptionen, die wichtige Rechnungslegung, US-Steuer und andere aufsichtsrechtliche Einschränkungen, die Sie berücksichtigen müssen, sowie mögliche Änderungen oder Alternativen zu Aktienoptionsprogrammen, die Ihnen zur Verfügung stehen, zusammen. (In Tabelle 1 finden Sie außerdem eine Liste einiger der nicht vollständig vertrauten Entschädigungsterminologie, mit denen Sie sich eventuell bei der Akademie zur Inbetriebnahme vertraut machen müssen.) Tabelle 1: Allgemeine Begriffe zu Aktienoptionen und Eigenkapital Die Grundlagen Im Laufe des vergangenen Quartals Jahrhunderts, bis relativ vor kurzemx02014Stock Optionen wurden die Equity-Award der Wahl für die US-Unternehmen, vor allem im Biotech-Raum. Aktienoptionen bieten den Mitarbeitern die Möglichkeit zur Beteiligung an der Wertsteigerung des Eigenkapitals ohne eine Vorfinanzierung von Geld und mit Kontrolle über den Zeitpunkt der Anerkennung des zu versteuernden Einkommens. Als Gründer oder andere Mitarbeiter eines Biotech-Startups können Sie diese Merkmale richtig betrachten. Davon abgesehen, ist es wichtig, dass Sie verstehen, dass Ihre Fähigkeit outx27 dieser Optionen x27cash hängt davon ab, ob Ihr Unternehmen einen geeigneten Ausgang durch den Verkauf des Unternehmens oder eines Initial Public Offering (IPO) ihrer securitiesx02014events finden leider nicht als Wie sie einmal waren. Selbst wenn Ihr Unternehmen es geschafft, einen Börsengang abzuschließen, können Sie nicht in der Lage, alle Ihre Beteiligungen veräußern oder sonst monetarisieren Sie Ihre Optionen. Darüber hinaus gibt es keine Garantie, dass allx02014or auch anyx02014of Ihre Optionen x27in der moneyx27 sein wird (das heißt, mit einem Ausübungspreis unter dem Preis der zugrunde liegenden Aktie) zum Zeitpunkt eines IPO oder wird im Geld nach dem Börsengang bleiben. Dies ist vielleicht der größte Mangel an Aktienoptionen in einer Branche, in der Aktienwerte so volatil und unvorhersehbar sein können. Wenn Sie ein Gründer und tragen Ihre Arbeitgeber Hut, müssen Sie auch erkennen, dass die steuerliche und buchhalterische Behandlung von Aktienoptionen komplexer und weniger günstig als es einmal war. Kurz gesagt, Aktienoptionen möglicherweise nicht die perfekte Anreiz Gerät, dass sie oft als repräsentiert wurden angepriesen. Unterschiede zwischen den Aktienoptionen Die Aktienoptionen können entweder nicht qualifiziert oder steuerlich qualifiziert sein. Letztere unterliegen dem Abschnitt 422 des Internal Revenue Code und sind als x27incentive stock optionsx27 (ISOs) gekennzeichnet. Unabhängig davon, ob es sich um nicht qualifizierte oder steuerlich qualifizierte Optionenx02014 und ungeachtet der im Folgenden beschriebenen Änderungen der Rechnungslegungsvorschriften handelt, die bestimmte zusätzliche Anreize für die Verwendung von optionsx02014die Fähigkeit eines Optionsinhabers, die Ertragsrealisierung zu verzögern (und den damit verbundenen Liquiditätsbedarf, Damit die Finanzinstrumente für die Gründer und andere Mitarbeiter von naszierenden Biotech-Unternehmen sehr attraktiv sind. Eine nicht qualifizierte Aktienoption, die nicht dem § 409A des US-Steuergesetzbuches unterliegt (siehe unten), ist grundsätzlich bei der Gewährung oder Ausübung nicht steuerpflichtig, sondern die gewöhnliche Einkommensteuer ist bei Ausübung der Option aufgrund der positiven Differenz zwischen der Ausübung fällig Kurs und dem Marktwert der Aktien, die der ausgeübten Option zugrunde liegen. Im Gegensatz dazu ist ein Ausübungspreis, der nicht niedriger ist als der Marktwert am Tag der Gewährung (höher für bestimmte wesentliche Aktionärsangestellte) und die Halteperiodenanforderungenx02014, erfüllt. Die ISOs sind nicht nach Erteilung, Ausübung oder Ausübung steuerbar. Stattdessen tritt das erste damit zusammenhängende steuerpflichtige Ereignis auf den Verkauf der bei der Ausübung erhaltenen Aktien auf, wobei jeder Wertzuwachs über dem ausgezahlten Ausübungspreis als Kapitalgewinn besteuert wird. Diese potenziellen Vorteile sind, was geben ISOs ihre Cachet, und sind, warum haben Sie gehört, Industrie Peers sprechen über sie bei gesellschaftlichen Veranstaltungen. In Wirklichkeit sind jedoch in der Regel sehr wenige ISOs für diese günstige steuerliche Behandlung qualifiziert, da die Beschäftigten selten die Anforderung erfüllen, die Aktien mindestens ein Jahr lang aus der Ausübung und zwei Jahre nach Gewährung der ISO zu halten. Die Arbeitnehmer in der Regel nicht gerne in bar bis zur Ausübung Optionen, ohne fast gleichzeitig die Aktien verkauft, oder zumindest genug von ihnen, um den Ausübungspreis gezahlt zu decken. Aus diesen Gründen sowie unattraktiv und oft unerwartete Alternative Minimum Tax Behandlung von ISO-Übungen und die Nichtverfügbarkeit von Unternehmens Abzüge für die ISOs, die die Voraussetzungen für eine günstige Mitarbeiter Behandlung gerecht zu werden, sind ISOs selten mit öffentlichen Biotech-Unternehmen verwendet und sind wahrscheinlich eine fragwürdige Wahl Auch für private Unternehmen. Nach unserer Erfahrung machen ISOs tatsächlich Versprechungen, die sie nicht halten können. Steuerliche Aspekte und Abschnitt 409A Nicht qualifizierte Entgeltumwandlung Regelungen sind alltäglich seit vielen Jahren in amerikanischen Unternehmen, aber der US Internal Revenue Service (IRS Washington, DC) ist seit langem besorgt von dem, was sie wahrgenommen als Mißbrauchs und häufigen Steuervermeidung versteckt unter Das verzögerte Kompensationskennzeichen. Skandale bei Unternehmen wie WorldCom (Clinton, MS) und Enron (Houston, TX), in denen unter anderem Führungskräfte die Auszahlung von aufgeschobenen Entschädigungen beschleunigten, um ihren Arbeitgeber zu vermeiden, während Mitarbeiter im Ruhestand 401 ihre Einsparungen festhielten (K) Pläne investiert in bald-to-be-wertlosen Unternehmen Lager, spornte den US-Kongress, Maßnahmen zu ergreifen. Diese Maßnahme ergab in Abschnitt 409A des US Internal Revenue Code und die komplizierten und langwierig verbundenen Verordnungen später von der IRS verabschiedet. § 409A regelt alle Formen von nicht qualifizierter aufgeschobener Vergütung, die sie weitgehend auf viele Regelungen beschränkt, so wie bestimmte Abfindungspläne und - vereinbarungen und auf Aktien basierende Anreizvereinbarungen, die in der Regel nicht von Forschern (oder Unternehmern für diese Angelegenheit) verstanden werden, eine aufgeschobene Vergütung darstellen. In der Regel, Abschnitt 409A erlegt strengen Regeln für den Zeitpunkt der Aufschiebung Wahlen, zulässige Zahlungsvorgänge und die Fähigkeit zu beschleunigen oder weiter verzögern Entschädigung, sobald die ursprüngliche Stundung Bedingungen gesetzt wurden. Der Kern dieser Regeln ist es, die Manipulation des Zeitpunkts der Einkommenserkennung zu verhindern. Obwohl Section 409A die Aufschiebung der Entschädigung nicht verbietet, beschränkt das Statut die Flexibilität, die vorher angewandt wurde, stark um. Nichtbeachtung der strengen Anforderungen des § 409Ax27 hat schwerwiegende Folgen für die Arbeitnehmer: beschleunigte Erwerbsanerkennung und Besteuerung Einführung einer zusätzlichen 20 Steuer und einer Zinsbelastung. In den Erfassungsbereich des § 409Ax27 sind Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis je Aktie unterhalb des Marktwertes des Basiswertes zum Zeitpunkt der Gewährung enthalten. Wenn eine typische Option US-Aktien gehalten wurden nicht qualifizierten Entgeltumwandlung zu sein, wäre es Section 409A wegen des Fehlens von vorgegebenen Zahlungstermine oder Ereignisse verletzen und folglich würde der Inhaber bei der normalen Einkommenraten bei Unverfallbarkeit der Optionen besteuert werden und unterliegen Zu den 20 zusätzlichen Steuern plus Zinsen. Dementsprechend sollten Sie sicherstellen, dass alle Ihnen gewährten Aktienoptionen von § 409A befreit sind. Wie Sie sich vorstellen können, kann die Ermittlung des Marktwertes eines Startup-Unternehmens ein schwieriges und gelegentlich spekulatives Unternehmen sein. Gemäß § 409A ist der Marktwert x0201D im Falle von Aktien, die nicht auf einem etablierten Wertpapiermarkt handelbar sind, ein x0201Ca-Wert, der durch die angemessene Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode bestimmt wird. x0201D Es wird vermutet, dass eine unabhängige Bewertung zu einer angemessenen Bewertung führt Für einen Zeitraum von 12 Monaten. Diese Vermutung kann von der IRS widerlegt werden, wenn nachgewiesen wird, dass die Bewertungsmethode oder die Anwendung der Methode grob unangemessen war. Dies kann beispielsweise der Fall sein, wenn ein Vorstand von einer Bewertung abhängt, obwohl der Vorstand gute Gründe hat zu glauben, dass seit dem Zeitpunkt der Bewertung grundsätzliche Änderungen am Unternehmen eingetreten sind. Angesichts der erheblichen nachteiligen steuerlichen Konsequenzen nach Section 409A einer Option, die zum Zeitpunkt der Gewährung als Geldbetrag gilt, ist von den Start-ups große Anstrengungen zu unternehmen, um eine starke Unterstützung für die Bewertung herbeizuführen, mit der der Ausübungspreis der Optionen festgelegt wurde. Andere Überlegungen Obwohl dies für einen Nicht-Management-Mitarbeiter vielleicht von untergeordneter Bedeutung ist, sollten Sie sich mit einigen anderen technischen Überlegungen vertraut machen, die sich auf die Auswahl auswirken können, wenn Sie die Gründung eines Unternehmens beenden oder ansonsten Teil eines Managementteams des Unternehmens sind Ob Optionen oder andere Formen von Equity Awards zu nutzen, vor allem, wenn Sie hängen rund mit dem Unternehmen lange genug, dass es endet schwimmende auf den öffentlichen Märkten, um die Finanzierung zu erhöhen. Zu diesen Überlegungen gehören die Abzugsfähigkeit der Anreizvergütung gemäß § 162 m des Internal Revenue Code sowie die Bilanzierung von Aktienoptionen und anderen Beteiligungspreisen, die einen erheblichen Einfluss auf das Ergebnis oder die Gewinne Ihres Unternehmens haben können Für Investoren. Nach einer IPO-Übergangsphase unterliegt ein neues öffentliches Biotech-Unternehmen dem Abschnitt 162 (m) des Internal Revenue Code, der die Abzugsfähigkeit der jährlichen Entschädigung von mehr als x00024 1 Million an den CEO des Unternehmensx27s und drei (bzw. Zwei, im Falle von x0201D: neu börsennotierte Unternehmen mit einem jährlichen Gesamtumsatz von weniger als x00024 1 Milliarde) die meisten hoch kompensiert Executive Officersx02014other als die CFOx02014listed in der Zusammenfassung Kompensationstabelle in der companyx27s Proxy Statement (das Offenlegungsdokument verteilt an Aktionäre im Zusammenhang mit der Unternehmensversammlung und den Angelegenheiten, einschließlich der Wahl der Direktoren, abgestimmt werden). Die wesentliche Erleichterung von dieser Abzugsbegrenzung ist die Ausnahme für x0201Cqualifizierte leistungsorientierte Vergütung, x0201D und die einfachste Möglichkeit für ein Unternehmen, Anreizvergütungen an Führungskräfte in Übereinstimmung mit dieser Ausnahme zu gewähren, ist durch die Vergabe von marktüblichen Aktienoptionen. Anders als bei anderen Formen der steuerbefreiten leistungsorientierten Vergütung bedürfen die Aktienoptionen nicht den vorab festgelegten, vom Aktionär genehmigten Leistungskonditionenx02014die bloße Tatsache, dass sie keinen realisierbaren Wert haben, es sei denn, die Aktienkurserhöhungen des Unternehmens reichen für den Abschnitt 162 (m) Abzug aus Beschränkung nicht anzuwenden. Diese Tatsache, zusammen mit der günstigen Bilanzierungsmethode, gewährte Optionen bis zum Erlass der im Folgenden beschriebenen neuen Rechnungslegungsstandards, ist der Hauptgrund für die Explosion der Aktienoptionen in den USA in den 90er Jahren bis Mitte 2000. Auswirkungen auf die Rechnungslegung Mit dem Segen der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC Washington, DC) stellt das Financial Accounting Standards Board (Stamford, CT eine gemeinnützige Selbstregulierungsorganisation des US-amerikanischen Rechnungswesens, bekannt als FASB) fest Die auf den geprüften Jahresabschluss in den Vereinigten Staaten anwendbaren Rechnungslegungsstandards (US GAAP), einschließlich der in den Wertpapieranmeldungen von börsennotierten Gesellschaften enthaltenen Rechnungslegungsstandards. Infolgedessen müssen die Erträge und sonstigen finanziellen Maßnahmen der Unternehmensperformance nach US-GAAP bestimmt werden und die Ertragslage kann erheblich davon beeinflusst werden, wie die Vergütung gemessen wird. Die bis dahin gültige US-GAAP-Regel (APB 25) sah bis Ende 2004 vor, dass eine Option mit einem Basispreis, der zu oder über dem Marktwert des zugrunde liegenden Basiswerts liegt, dem Emissionsunternehmen keinen Ausgleichsaufwand verursacht. Mit anderen Worten, die Ausgabe von Optionen würde nicht die Erträge der ausgebenden Gesellschaft, die für die Öffentlichkeit freigegeben wird, reduzieren. Dies war, weil unter APB 25x27s x27intrinsic valuex27 Bilanzierung, der einzige Aufwand, der durch eine typische Aktien-basierte Auszeichnung der x27spreadx27 gewährt wurde. Für eine beschränkte Aktie oder eine eingeschränkte Aktieneinheit, die für Dienstleistungen anstelle von Bargeld gewährt wird, bedeutet die Anwendung dieser Methodik im Allgemeinen, dass der Aufwand der Aktienkurs bei Erteilung für Standardoptionen wäre, wäre der Aufwand Null. Für viele Unternehmen, insbesondere Start-ups, Aktienoptionen schien wie eine Art von Entschädigung, die von den Mitarbeitern als sehr wertvoll empfunden wurde, aber das erfordert keinen Aufwand von Bargeld von den Arbeitgebern und keine Abrechnungen, die das Unternehmen verdienen würde reduzieren. Obwohl der Rechnungslegungsberuf seit vielen Jahren erkannt hat, dass die Behandlung von Optionen durch APB 25x27 nicht die ökonomische Realität widerspiegelte, wurde der Umstieg der FASB auf die Fair Value-Bilanzierung (die auf die Option selbst zur Berechnung des Ausgleichsaufwandes zurückzuführen ist) Scholes oder andere von den akademischen Ökonomen entwickelte Optionspreismodelle) verzögert sich seit vielen Jahren durch intensive Lobbyarbeit des privaten Sektors (insbesondere der Technologiebranche) und der Mitglieder des US-Kongresses, die Distrikte mit großen Konzentrationen von Tech-Startups vertreten. Die Gegner der Fair Value-Rechnungslegung behaupteten unter anderem, dass die günstige Bilanzierung von Optionen nach APB 25 ein wichtiger Treiber für den Erfolg der US-Technologiebranche sei und katastrophale Konsequenzen prophezeit habe, wenn sie aufgegeben werden müsste. Diese Prophezeiungen sind nicht wahr geworden, aber die Änderung der Buchhaltung hat die Prävalenz von Optionen beeinflusst. Nachdem im Dezember 2004 die US-GAAP-Regel (FAS123 (R), im Folgenden als ASC 718 neu definiert) in Kraft trat, zogen viele Unternehmen (und fast alle öffentlichen Emittenten) von einem exklusiven Vertrauen auf Aktienoptionen weg. Die meisten nutzen heute eine Mischung aus Optionen und anderen Formen von Aktienbeteiligungen, vorwiegend eingeschränkte Bestände oder eingeschränkte Bestände (die auch, wenn sie auch leistungsorientierten Bedingungen unterliegen, häufig als x27performance-Aktien x27 oder x27performance-Aktieneinheiten x27 bezeichnet werden). Obwohl dies teilweise auf die Änderung der Rechnungslegungsvorschriften zurückzuführen ist, spiegelt sie auch die Auswirkungen der Optionen, die Skandale zurückdatieren (in denen einige Unternehmen festgestellt haben, dass sie rückwirkend Zuschusstermine gesetzt haben, um von niedrigeren stockx02014 zu profitieren, und somit Option exercisex02014), Corporate Malfeasance Und Zusammenbrüche bei WorldCom und Enron (die vermutlich dazu beigetragen haben, dass Führungskräfte die Aktienkurse künstlich stützen) und in jüngster Zeit auch die Finanzkrise. Fallstricke von Aktienoptionen Wenn Sie angeboten werden oder wählen, um Aktienoptionen in einem Biotech-Unternehmen zu nehmen, müssen Sie im Auge behalten einige wichtige Fragen. Die wichtigsten davon sind die Liquidität der Unternehmen und die Underperformance des Unternehmensbestandes. Private Unternehmen Liquiditätsfragen. Wie oben erwähnt, ist die Möglichkeit, die Besteuerung bis zur Ausübung von Aktienoptionen (und möglicherweise später im Fall von ISOs) zu verzögern, ein Vorteil von Aktienoptionen als Mittel der Kompensation. Das Stundungspotenzial einer Aktienoption ist jedoch nicht unbegrenzt, da die meisten Optionen eine maximale Laufzeit zwischen fünf und zehn Jahren haben. Darüber hinaus sind Optionen, soweit sie nicht nach Beendigung des Beschäftigungsverhältnisses verfallen, in der Regel für eine begrenzte Zeit nach Beendigung ausübbar (und für eine ISO-Behandlung qualifiziert werden müssen). Dies bedeutet, dass ein Aktienoptionsinhaber verpflichtet sein kann, Bargeld zur Ausübung von Optionen auszugeben, bevor er die Möglichkeit hat, die Aktien zu verkaufen, um die Kosten wiederzuerlangen. (Anteile an einer Privatfirma unterliegen in der Regel Übertragungsbeschränkungen, die die Aktionäre daran hindern, ihre Anteile bis zum Börsengang oder Verkauf des Unternehmens zu verkaufen.) Private Equity, Risikokapital und andere Finanzinvestoren in Biotech-Startups sind wahrscheinlich nicht bereit, sich für den Start zu entscheiden Darlehen zur Finanzierung von Mitarbeitern x27 Ausübung von Aktienoptionen, und auf jeden Fall würden diese Darlehen in Anlehnung an Section 402 der Sarbanes-Oxley-Gesetzgebung verstoßen, wenn das Unternehmen an die Börse gehen würde. (§ 402 untersagt Arbeitgeberdarlehen oder sonstige Verlängerungen von Krediten an Beamte, die von US-Aktiengesellschaften organisiert werden). Daher können risikoscheue Mitarbeiter Optionen nicht ausüben lassen, vor allem, wenn dies, wie dies häufig bei Biotech-Unternehmen der Fall ist, die Perspektive eines Unternehmens sind Liquiditätsereignis (dh ein Börsengang oder Verkauf der Gesellschaft) zu weit entfernt erscheinen mag. Gründer und ihre Managementteams, die eine Verlängerung der Laufzeit der Aktienoptionen zur Linderung von Liquiditätsproblemen anstreben, müssen die Konsequenzen nach § 409A des Internal Revenue Code berücksichtigen. Die Änderung einer nicht qualifizierten Optionx27s zur Verlängerung der Ausübungsfähigkeit nach Ablauf der Laufzeit (jedoch nicht über die endgültige, maximale Laufzeit der Option oder zehn Jahre ab Gewährung, sofern sie früher besteht) wird die Ausnahme von Section 409A nicht gefährden Maximale (typischerweise fünf bis zehnjährige) Laufzeit einer in-the-money nicht qualifizierten Aktienoption führt dazu, dass die Option ab dem Datum der Gewährung als Gegenstand und Gegenstand von Verstößen gegen Section 409A angesehen wird. Unterwasser-Optionen. Der Mangel an Aktienbesitz, der am häufigsten von Gründern und Mitarbeitern von Biotech-Start-ups erlebt wird, ist das Phänomen der Out-of-the-money oder Optionen. Dies beunruhigt insbesondere Biotech-Firmen, deren Finanzergebnisse und deren Bewertung sehr volatil sind und häufigen und manchmal langwierigen Rückschlägen aufgrund von Schwierigkeiten und Verzögerungen im Regulierungs - oder Kommerzialisierungsprozess unterliegen. Was Unternehmen tun können, wenn überhaupt, über Unterwasser-Optionen ist eine schwierigere, technische Frage. Kasten 1 skizziert einige Maßnahmen, die Unternehmen ergreifen können, um sie zu beheben. Kasten 1: Mögliche Fixes für Unterwasseroptionen Alternativen zu Aktienoptionen Viele Biotech-Gesellschaften ergänzen oder ersetzen nun den Einsatz von Optionen mit sogenannten x27full value awardsx27, Aktienpreisen, die einer Aktie entsprechen und nicht einem Options - oder Aktienwertsteigerungsrecht entsprechen Inhaber eine Beteiligung an Nachteil sowie nach oben. Eingeschränkter Vorrat. Die traditionsreichste Form der vollständigen Wertausschüttung sind Aktien von beschränkten Aktien, die an Mitarbeiter, die Transfer - und Verfallbeschränkungen unterliegen, veräußert oder verkauft werden. Die Auslagerung von beschränkten Aktien ist in der Regel zeitbasiert, aber die Performance-Bedingungen können auch angewendet werden. Beschränkte Vorräte unterliegen der Besteuerung nach § 83 des Internal Revenue Code, wonach die eingeschränkten Bestände als ordentliches Einkommen besteuert werden, wenn es unterliegt und nicht mehr einem substanziellen Verzugsrisiko unterliegt, obwohl der Empfänger beschränkter Vermögenswerte auch beschleunigen kann Besteuerung bis zum Tag der Gewährung (wodurch sichergestellt wird, dass jede nachfolgende Aufwertung als Veräußerungsgewinne zu einem niedrigeren Satz als die gewöhnlichen Erträge besteuert wird), indem eine Wahl nach § 83 Buchstabe b), die bei dem Arbeitgeber und dem IRS innerhalb von 30 Tagen nachgelegt wird Das Datum der Gewährung. Unterliegt der Gegenstand des § 83, so ist die Beschränkung des Kapitals nach § 409A kategorisch ausgeschlossen. Sogar während der Blütezeit der Aktienoptionen wurde bei Start-ups, insbesondere für die obersten Führungskräfte, und bei einer anfänglichen Bewertung eher niedrig gehalten, was eine Sektion 83 b) attraktiv machte. Es ist anzumerken, dass zeitlich begrenzte Aktien, die auf Aktien basieren, im Gegensatz zu Aktienoptionen und leistungsorientierten beschränkten Aktien den Abzugsbeschränkungen von Abschnitt 162 (m) der Internal Revenue Code, die oben erörtert wurden, unterliegen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die erfolgsorientierte Ausnahme von § 162 (m) nur dann erfüllt werden kann, wenn (a) deren Wert ausschließlich auf der Aufwertung der Aktie ab dem Tag der Gewährung (wie Aktienoptionen und Aktienwertsteigerung) beruht Rechte, die am Tag der Gewährung nicht im Geld enthalten sind) oder b) den Wert und die Vergütung, die auf der Erreichung vorgegebener und objektiver Ziele beruhen, verleihen. Im Gegensatz zu diesen beiden Kategorien hat der Nichterwerbsausübungspreis einen Wert, der nicht von der Zufriedenheit der Leistungsziele abhängt und daher nicht von § 162 (m) befreit ist. Eingeschränkte Bestände. Restricted Stock units (RSU) sind wirtschaftlich identisch mit beschränkten Beständen, aber unterliegen einer anderen Steuerregelung. Im Unterschied zu einem eingeschränkten Aktienbestand stellen sie ein vertragliches Versprechen dar, künftig aktive Aktien (oder weniger häufig den Barwert der Aktien) und nicht eine laufende Übertragung von Aktien zu liefern. As such, they are not subject to Section 83 and are taxable upon payment or settlement rather than upon vesting. That being said, RSUs issued by public companies often are settled upon vesting, thereby eliminating any real-life tax difference between RSUs and restricted stock. Section 409A of the Internal Revenue Code will apply to any RSUs that are payable later than the March 15 of the year following vesting (the deadline for application of the so-called x27short-term deferralx27 exception to Section 409A). As noted in the discussion of Section 409A above, Section 409A imposes strict rules on the timing of deferral elections and the ability to accelerate or further defer compensation once the original deferral terms have been set. Furthermore, deferred compensation subject to Section 409A generally can only be paid on a specified date or dates or on certain permissible events, namely, separation from service, death, disability or a change in control (which does not include an initial public offering). Thus, if Section 409A applies to an award of RSUs, there will be very limited ability to accelerate or further defer the payment of RSUs after grant. Lastly, public company officers also may be subject to a mandatory six-month delay of payment upon separation from service. Despite these Section 409Ax02013based limitations, many private companies avail themselves of the ability to defer settlement and taxation (and the related employee liquidity issues that they create) to Section 409Ax02013compliant dates or events likely to occur substantially in the future, when it is hoped that liquidity will be available. RSUs often are subject to performance conditions, in which case they often are referred to as performance (stock) units (PSUs). Because time-based RSUs are subject to Section 162(m)x27s deduction limitation, and institutional shareholders and shareholder advisory firms prefer performance-based awards, PSUs currently are the most frequently employed replacement or supplement to stock options at public biotech companies. The performance objectives usually are financial, but can also include product development milestones. Product-related performance goals can be particularly useful at biotech firms, where financial results may be less important in the short to medium term than making progress toward regulatory approval or commercialization. Other incentive arrangements. Other forms of long-term incentives include cash - or stock-settled stock appreciation rights (SARs), cash-settled RSUs and PSUs, and other long-term incentive plans paying bonuses based on the level of achievement of various financial, operational and product development metrics. Other than stock-settled SARs, which are accounted for in the same manner as stock options under ASC 718, these other cash-settled forms of award are considered x27liability awardsx27, requiring so-called x27mark-to-marketx27 expensing under US GAAP, whereby the accounting expense associated with an award, rather than being fixed at grant, is adjusted over time to reflect the awardx27s changing value. For this reason, as well as the cash-poor nature of many private biotech companies and young public companies and the preference of institutional shareholders for the greater stockholder-management alignment of interests produced by equity-settled awards, these awards are used relatively infrequently. Conclusions Although stock options continue to be a popular employee incentive device, in the past few years their advantages have been diminished through accounting and tax law changes, whereas their shortcomings have become more apparent in the biotech sectorx02014in which a consistently growing stock price is far from assured, or even likely. As a consequence, biotech firms are moving away from an exclusive reliance on stock options and instead are using a mix of equity-based incentives, most commonly a combination of stock options and performance-based stock units. From the perspective of a founder or other employee, the shift to a combination of stock options and some form of restricted stock or stock units should be welcome, making it less likely that the employeex27s awards will have no value at all. Unlike the corporate employer, an employee would prefer that restricted stock or stock units not be subject to performance conditions. As for a preference between restricted stock or restricted stock units, if the underlying value of the stock at grant is low enough that the employee could afford to make a Section 83(b) election (and thereby have future appreciation taxed entirely at capital gains rates), then restricted stock, rather than RSUs, is the way to go. If you find the complexity of the rules described above daunting, seeking the advice of a financial advisor upon grantx02014and certainly before exercising or dealingx02014may be advisable. In some cases, the financial stakes involved could be sizeable. Author information Additional dataUntil it became common practice in the last decade to offer stock options to a relatively broad spectrum of employees, most people were content to receive stock options at all. Now, more savvy about compensation if bruised by the market downturn, employees more typically wonder whether the options they are offered are competitive with what they should expect from an employer in their industry, for an employee in their position. As more information has become available about the practices and functions of stock options, employees need solid data on stock options grant practices. Salary has researched the trends in high-tech companies during the dot-com boom. In a startup, its not how many its what percentage Particularly in high-tech startup companies, it is more important to know what percentage of the company a stock option grant represents than it is to know how many shares you get. quotDont get caught up in the numbers, quot said Keith Fortier, a compensation consultant with Salary. quotIn a startup, the meaning is in the percentages. quot In a publicly traded company, you can multiply the number of options times the current stock price, then subtract out the number of shares times your purchase price, to get a quick sense of how much the options are worth. In a younger company - where shares are less liquid - it is harder to calculate what your options are worth, although they are likely to be worth more if the company does well than the options you might get in a publicly traded company. If you calculate what percentage of the company you own, you can create scenarios for how much your shares could be worth as the company grows. Thats why the percentage is an important statistic. To calculate what percentage of the company you are being offered, you need to know how many shares are outstanding. One Salary user was able to negotiate an extra week of vacation because he asked his prospective employer this question. The value of a company - also known as its market capitalization, or quotmarket capquot - is the number of shares outstanding times the price per share. A startup company might be valued at 2 million when an early employee joins the firm, but attain a value of 20 or even 200 million just a year or two later. Knowing that there are 20 million shares outstanding makes it possible for a prospective manufacturing engineer to gauge whether a hiring grant of 7,500 options is fair. Some companies have relatively large numbers of shares outstanding so that they can give options grants that sound good in terms of whole numbers. But the savvy candidate should determine whether the grant is competitive in terms of the percentage of the company the shares represent. A grant of 75,000 shares in a company that has 200 million shares outstanding is equivalent to a grant of 7,500 shares in an otherwise identical company with 20 million shares outstanding. In the example above, the manufacturing engineers grant represents 0.038 percent of the company. This percentage may look small, but it translates into a grant value of 750 for the stock if the company is worth 2 million 7,500 if the company is worth 20 million and 75,000 if the company is worth 200 million. Annual grants versus hire grants in high-tech companies Although stock options can be used as incentives, the most common types of options grants are annual grants and hire grants. An annual grant recurs each year until the plan changes, while a hire grant is a one-time grant. Some companies offer both hire grants and annual grants. These plans are usually subject to a vesting schedule, where an employee is granted shares but earns the right of ownership - i. e. the right to exercise them - over time. Recurring annual grants are usually paid to more senior people, and are more common in established companies where the share price is more level. In startups, the hire grant is considerably larger than any annual grant, and may be the only grant the company offers at first. When a company starts out, the risk is highest, and the share price is lowest, so the options grants are much higher. Over time, the risk decreases, the share price increases, and the number of shares issued to new hires is lower. A good rule of thumb, according to Bill Coleman, vice president of compensation at Salary, is that each tier in the organization should get half of the options of the tier above it. For example, in a company where the CEO gets a hiring grant of 400,000 shares, the option grants might look like this. Rule of thumb: each tier gets half the shares of the tier above it. Number of shares Source: Salary, January 2000. Tables 1 and 2 show recent grant practices among high-tech firms that offer annual grants and hire grants, respectively. The data, which comes from published surveys, is expressed in terms of percentages of the company. For illustration, the grants are also expressed in terms of number of options in a company with 20 million shares outstanding. The dataset includes both startups and established companies, especially companies just prior to and just after an IPO. Table 1. Annual stock option grant practices in the high-technology industry. Annual grants as a percentage of shares outstanding Options based on 20 million shares outstanding Top executive (2-5) Source: Salary, based on data compiled from published surveys as of January 2000. Table 2. Stock option hire grants in the high-technology industry. Hire grants as a percentage of shares outstanding Options based on 20 million shares outstanding Senior professional services 2nd level - engineering 2nd level - financial 2nd level - marketing Senior tech. staff 2nd level - prof. svcs. 2nd level - RampD Assoc. legal counsel 3rd level - engineering 3rd level - marketing Accounting manager - entry Exempt technical (senior) Exempt technical (intermediate) Exempt technical (entry) Exempt nontechnical (senior) Exempt nontechnical (intermediate) Exempt nontechnical (entry) Source: Salary, based on data compiled from published surveys as of January 2000. Note that it is rare for a stock options grant to someone other than a CEO to exceed 1 percent. (Founders typically retain a significantly larger percentage of the company, but their shares are not included in the data.) To take an extreme example, if 100 employees were granted an average of 1 percent of the company each, there would be nothing left for anyone else. Ownership percentages at a liquidity event As a company prepares for an initial public offering, a merger, or some other liquidity event (a financial moment at which shareholders are able to sell, or liquidate, their shares), the ownership structure typically shifts somewhat. At an IPO, for example, high-profile senior executives are usually brought in to provide additional credibility and management insight. quotWall Street, investment bankers, and the financial community as a whole look at the management team when evaluating an investment opportunity, quot said Coleman. quotEmployees who have been there since the beginning are sometimes surprised to see large numbers of options being given out near the IPO, but they should expect it. Although it dilutes their ownership, its done to increase the value of the company by enticing the highest caliber of senior managers and thus improving the potential of the investment. quot The people who design stock option plans anticipate liquidity events by setting aside large reserves of options for these late-stage hires. As a result, the ownership structure of a high-tech company at a liquidity event resembles that in Table 3. Again, the numbers are expressed in terms of both percentage of shares outstanding and number of shares in a company with 20 million shares outstanding. The data comes from published surveys and from analysis of S-1 filings. Table 3. Ownership levels at a liquidity event in the high-tech industry. Ownership levels as a percentage of shares outstanding Ownership based on 20 million shares outstanding end sub sub createcareerclassfinder (strNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea get full url and make it as lower case strAccpPageName Lcase(Request. ServerVariables(SCRIPTNAME)) response. write strAccpPageName: strAccpPageName get start position for area name strHeadPos InStr(1, strAccpPageName, , 1) get strAccpArea right(strAccpPageName, len(strAccpPageName) - strHeadPos) response. write strAccpPageName: strAccpArea get second position for area name strHeadPos InStr(1, strAccpArea, , 1) remove strAccpArea left(strAccpArea, strHeadPos - 1) response. write strAccpPageName: strAccpArea --------- select case LCase(strAccpArea) case aboutcompany strArea ABU case advancedsearch strArea ASE case advice strArea ADV case benefits strArea BEN case careers strArea CAR case compensation strArea COM case ecm strArea ECM case enterprise strArea case home strArea HP case learning strArea LRN case money strArea MON case salary strArea SAL case selftests strArea SFT case sitesearch strArea SSE case smallbiz strArea end select dim intNumJobBoards dim arrayJobBanner redim arrayJobBanner(20) response. write chr(13) response. write response. write chr(13) response. write response. write chr(13) response. write intNumJobBanner 3 Response. Write Learn More to Earn More: for i 0 to intNumJobBanner -1 Response. Write To find related articles, we suggest these keywords for our Search Articles function. Keywords: startup employee incentive compensation program long term stock option ownership